AI科技走到哪一步了？国投证券林荣雄：当前只是高位分歧，紧盯这三条验证线索

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　　6月3日，当前AI科技走势大概处在什么位置？卖点如何看？下半年AI产业趋势中，哪些细分赛道最值得关注？新浪证券对话国投证券策略研究首席分析师林荣雄，为投资者解码AI科技的下半场扩散路径>>视频直播

　　林荣雄表示，6月进入全球科技催化密集期。海外方面，英伟达GTC 台北（6月1-5日）与Computex 2026（6月2-5日）形成“AI硬件超级周”，重点围绕GPU、ASIC、AI服务器、液冷、CPO、HBM、边缘AI和机器人展开；微软大会重点观察Copilot、Azure AI及代码模型更新；苹果WWDC（6月8-12日）则是端侧AI和Apple Intelligence能否补课的关键验证窗口；英伟达年度股东大会（6月24日）与美光财报（6月24日）分别对应AI工厂路线图与HBM/存储涨价验证。

　　国内方面，华为HDC 2026（6月12-14日）、智源大会（6月12-13日）、中国智算产业生态年会（6月30日），共同对应“国产云+国产模型+国产智算基础设施”的连续催化链条。二级市场层面，5月科技风格显著占优，科创50单月涨幅接近21%，创业板指涨约9.3%，而上证50、沪深300均小幅下跌，说明风险偏好已明显向科技倾斜。

　　林荣雄总结，当前催化有三条验证线索：一是AI硬件链景气能否继续上修，二是端侧AI能否打开新增应用场景，三是云厂资本开支与订单能见度能否继续支撑2026H2高景气预期。 若硬件、云、端侧三条线共振，市场会继续从“业绩确认”转向“远期叙事扩散”；反之，若财报和会议仅确认短期高景气、但远期兑现弱化，则高位波动会加大。

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